报告称我国社保基金投资渠道单一可能贬值澳门威斯尼斯全部网址

  记者在18日上午参加由武汉大学社会保障研究中心、中华全国总工会、人民出版社联合主办的《2011中国社会保障改革与发展报告》新闻发布会上获悉,目前,我国社会保险基金投资运营管理存在着管理主体不明、投资渠道单一、效率低下等问题。在通货膨胀前提下,存在贬值的可能,且从长远来看,基金的增值能力和支付能力也令人担忧。

  逾2.7万亿养老金躺在账户里

  报告认为,我国的社会保险基金缺乏一个明确的投资运营管理主体。不管是财政部门还是社会保险基金管理部门,普遍存在管理积极性不高的问题,在基金结余有购买国债权利的前提下,很多省市的基金只采用了银行存款的经营方式。

  负利率侵蚀社保基金超百亿

  报告指出,课题组在实地调研的过程中了解到大部分省市的社会保险基金是县级统筹管理,基金结余基本只是存在银行。我国的社保基金在投资运营渠道单一的前提下,安全性有了保证,但是在市场经济条件下很难规避通货膨胀的风险,存在贬值的可能,且从长远来看,基金的增值能力和支付能力也令人担忧。

  专家称,养老金入市存管理和道德风险,入市方案上报遥遥无期

  报告研究表明,在2004年、2007年、2008年和2010年这四年中,我国的通货膨胀率在数值上部分或全部超过了同期银行定期存款利率,在2004年和2008年中,社会保险基金即使全部以五年期定期存款的方式存在银行,也是缩水的。购买国债也是我国社会保险基金的一个投资渠道,然而目前我国大多数省市的社会保险基金购买国债的比例并不大

  □记者 吴黎华 李唐宁 北京报道

  在通货膨胀率较高的2004年、2007年和2008年,凭证式国债的票面利率虽然略高于同期银行定期存款利率,但仍不足以完全抵消通货膨胀的风险。  报告还认为,目前我国大部分省市的养老保险统筹账户和个人账户采用的都是混合管理模式,个人账户很大程度上被用于弥补统筹账户在发放养老金时的不足,且和统筹账户一并存入银行,并没有发挥其应有的基金积累作用。这种混合管理的模式必然会影响养老保险基金的投资运营效率,也会导致养老保险基金管理的统筹层次难以提高。

  审计署对全国社保基金的审计结果显示,由于负利率的侵蚀,“躺”在账户中高达2.7万亿元的养老金仅2013年的损失就达到了178亿元。在业内人士看来,相对于通过投资运营实现养老金的保值增值,做实账户、保证流动性和不发生支付危机显得更为重要。在未来,则应当通过大力发展企业年金等增量部分来分散养老金体系的风险。

  报告建议,为了实现社会保险基金的保值增值,必须要扩宽社会保险基金的投资渠道。对于养老保险的社会统筹账户基金和其它四险种的社会保险基金,可实行现收现付、以收定支、略有结余的政策,结余基金原则上存银行、买国债,不进行其他风险投资。对于养老保险的个人账户基金,由于基金数额巨大且积累时间长,可以通过投资金融市场或用于支持国家经济建设来实现保值增值。此外,考虑到社会保险基金的特殊性质,其在存入银行时,如果银行存款利率低于市场利率,可以通过制定相关协议使其按市场利率计息,以防止社会保险基金面临贬值风险。

  缩水

  养老金面临贬值风险

  根据人社部发布的《2013年全国社会保险情况》,截至去年末,全国城镇职工基本养老保险基金资产总额为29930亿元,其中财政专户存款24218亿元、支出户1234亿元、暂存款2544亿元、债券投资54亿元、委托运营595亿元、协议存款1285亿元。居民基本养老保险基金资产总额为3124亿元,其中财政专户存款2829亿元、支出户145亿元、暂存款124亿元、债券投资26亿元,没有委托运营及协议存款。如果将城镇职工和居民基本养老保险基金合并,则意味着截至去年末,有逾2.7万亿的养老金躺在账户上。

  《经济参考报》记者注意到,2.7万亿元之巨的养老金存款如同一块巨大的蛋糕散发着诱人香味,从监管部门到机构投资者,对此“眼红”的主体不在少数。

  在6月16日的基金业协会年会上,全国社保基金副理事长王忠民表示,目前养老保险基金累计结余规模3万多亿,如果把其中可投资部分放到基金化管理,基金化投资,改变现在只在银行和国债领域当中的状态,带来的市场资金流和基金化投资变化将是巨大的。

  说这番话的王忠民彼时颇有底气:6月30日公布的全国社会保障基金2013年年报显示,2013年年末,全国社会保障基金理事会管理的基金资产总额12415.64亿元,权益投资收益额685.87亿元,投资收益率6.2%。截至报告期末,广东委托资金权益1094.50亿元。全国社会保障基金理事会和广东省政府于2012年3月19日签订1000亿元养老金委托投资协议,投资期限为两年。时至今年3月19日,两年委托投资期限已满,而作为同一个基金池中资金,广东委托资金的收益率也同为6.2%。

  而在稍早之前的6月13日,证监会[微博]则表示,将继续与人社部、住建部等部门进行积极沟通,推动基本养老金、住房公积金实现市场化、专业化运作,推动基金行业参与养老金市场化管理制度设计,依托基金管理搭建联通资本市场与养老保障体系的桥梁。在今年年初,证监会则表示,证监会正在加快推动养老金、保险资金、住房公积金、Q
FII、RQ FII等各类境内外长期资金入市,相关工作总体进展顺利。

  不过,根据财政部《关于清理整顿地方财政专户的整改意见》的规定,在社会保险基金的计息和保值增值问题上,明确地方财政部门不得动用基金结余进行除定期存款、购买国家债券以外任何其他形式的直接或间接投资。事实上目前全国各地的社会保险基金投资策略也以银行存款为主,配以少量国债。

  中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文表示,通过这种投资策略,十多年来养老金收益率平均不到2%,扣除通货膨胀率,年均收益率为负数,处于贬值风险之中。

  根据审计署2012年8月发布的全国社会保障资金审计结果,数据显示社会保险基金结余形态分布中,活期存款、定期存款和其他形式分别占38
.44%、58.01%和3.55%。如果按照活期存款和定期存款4:6的大致比例,结合2013年全年2.6%的CPI,以及目前0.35%的活期存款利率和3%的定期存款率,即使在2013年物价水平相对较低的年份,2.7万亿元的养老金依然因为负利率因素损失了178亿元之巨。

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